本周美股新一轮财报季拉开序幕，Factset编制的分析师共识仍然乐观，预计标准普尔500指数成分股公司第二季度利润将增长9%，这是自2022年初以来最强劲的季度增长。预计第二季度销售将同比增长4.6%，略高于第一季度的4.3%。前瞻性指引至关重要，因为市场普遍预计2024年下半年的收益将比去年增长12%。
首先接受考验的是美国巨头银行股，包括摩根大通、富国银行和花旗。摩根士丹利分析师认为，摩根大通和花旗将加速其股票回购计划，策略师建议增持美国大型实体股票，而不是小型银行，后者更容易受到违约率可能上升的影响。截止上周，这三家银行的股价上涨了21%以上，高于标准普尔500指数银行板块16%的涨幅。
FactSet的数据显示，虽然市场普遍预计金融类股的收益将同比增长4.3%，但该行业内的银行预计将下降10%。贷款增长的速度一直停滞不前，这应该会对收益造成压力。信贷损失仍在常态化过程中，因此银行可能会增加准备金，为未来的损失做准备。投资银行和财富管理收入继续受益于强劲的市场。除了银行业，财产险和意外险公司应该会实现95%的强劲盈利增长，这得益于比较容易、损失率改善和债券收益率上升。
通信服务行业应会录得最强劲的同比盈利增长，达到18.4%。Meta平台(Meta)和Alphabet (GOOGL)预计将是这一增长的最大贡献者。越来越多的市场人士指出，英伟达、苹果、微软、亚马逊和Meta的过高估值可能与比前几个季度更温和的收益相冲突。德意志银行策略师估计，这些公司的收益将增长30%，低于上一季度的38%。
医疗保健行业盈利增长的强劲程度可能有点误导。默克公司(Merck)在2023年第二季度报告亏损，预计本季度将实现盈利。FactSet的数据显示，不包括默克在内，医疗行业16.8%的盈利增幅将为-1.1%。
科技行业应该仍将是盈利增长的支柱，同比增幅为16.4%。英伟达(NVIDIA)应该是对该行业盈利贡献最大的公司。由于对人工智能半导体的需求强劲，英伟达的利润预计将同比飙升235%。
在第一季度业绩最差，同比下降25%之后，预计第二季度能源行业的业绩增长将超过标准普尔500指数。虽然天然气价格同比略有下降，但油价上涨，导致能源行业收入预期上升。在销售增长的推动下，能源公司本季度的盈利应能实现两位数的同比增长。
即便财报季拉开前美股屡创新高，但零售投资者对于交易财报季的热点交往时也有所退减。追踪零售买家和卖家投资流动的Vanda Research数据显示，随着新一轮收益报告即将出炉，个人投资者的流入更为温和，意味着他们没有像过去几个季度那样，在即将到来的财报季之前增加资金，对经济放缓的担忧“正在阻止个人投资者增加对更传统行业的投资”，但他们仍对科技巨头情有独钟。
截止7月10日，标普500指数已经连续第六日创新高，周四在美国CPI公布后反而触发高位调整，瑰丽七股全线下挫，市值总计蒸发了近6000亿美元。如我们此前指出，标准普尔500指数今年迄今的涨幅全部归功于瑰丽七股，越来越多的分析师对科技巨头在最新财报季能否交出强劲的成绩单持谨慎的态度，也让部分投资者选择观望。且大多数大型科技公司要到月底才会公布财报，所以届时的市场交投可能会更加踊跃，市场波动增加的同时会迎来更多的获利空间。