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宏观经济决定投资的基础概率,技术形态决定超额概率!

本站原创2023-01-23 21:16:31 824

技术派和基本面派一直处于相互对立的状态,谁也无法说服对方相信自己的分析准确性。技术派交易员埋头于K线、形态、阻力支撑、波浪,基本面派投资者只关心新闻、数据、周期,两派虽然分析的是同一个产品,但思路、逻辑完全不同。但是,有一点两派之间能够达成共识,那就是:价格的波动可以用概率描述, 概率越高,盈利的机会越大。

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基本面派分析的是价格涨跌的基础概率,技术派分析的是价格涨跌的超额概率,只有两派的结论趋同时,才有最大的把握抓住趋势。


假设一个技术派交易员把双底结构作为买入信号,某天夜里盯盘时,发现纽约黄金的日线图完美呈现出双底结构,于是他迫不及待地下了10手多单。


隔天,纽约黄金确实出现了小幅度上涨,但是,第三天开始,纽约黄金就转换为暴跌模式,很快就击穿了该交易员的止损线。交易员大惑不解,为什么以往非常有效的双底结构,这段时间频频出错?会不会是细节之处有变化!于是,交易员仔细观察纽约黄金的双底结构,甚至拿出了以往成功的双底结构进行对比,最后发现,两者完全相同,连细节处都一样。


其实,技术派交易员只分析出了双低结构所代表的“超额概率”,却严重忽略了宏观经济所提供的“基础概率”。

当宏观经济下行,金融市场避险情绪浓厚时,纽约黄金上涨的基础概率会大幅提升;相反,当经济增长强劲,投资和消费异常旺盛时,金融市场的避险情绪会迅速回落,纽约黄金上涨的基础概率会大大降低。

定量的角度讲,宏观经济的基础概率占50%的成功率,技术派的超额概率占50%的成功率。即便技术派的双底结构非常可靠,其能够提供的成功率也仅为50%,无法过半。引入宏观经济分析后,即便成功率只有30%,其与技术派的超额概率相加后的成功率也会高达80%,盈利的可能性大增。

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反过来,只分析基础概率,忽略超额概率,也难以达到稳定盈利的最终目的。同样是交易纽约黄金的投资者,他认为:随着美国CPI增速的提高,美联储将不得不采取激进的加息政策,美元指数将受到提振,所以黄金将持续下跌。但是,这名投资者对技术面一窍不通,他没有发现,纽约黄金的三条均线正呈现出标准的多头排列,没有任何触顶回落的迹象。贸然进场卖出的投资者,浮亏不断放大,最终在一个月后,止损离场。


一段时间后,随着纽约黄金三条均线呈现出标准的空头排列,纽约黄金真的开启了漫漫熊途,但这名投资者只能眼睁睁地看着行情发展却无计可施,因为他的资金已经在前一轮亏损中损失殆尽。


明白了基础概率和超额概率的概念,也就不会再纠结于“技术派更有用”或者“基本面派更有用”的无谓争吵。显然,最优解是两者并重、缺一不可。只有符合宏观经济周期所处阶段的特征,并且能获得技术指标印证的分析结论,才有实盘交易的价值。


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