瑞士银行(UBS)称，欧洲股市目前比美国股市更具吸引力，经济数据、利率和企业盈利等因素发挥了关键作用。
在一份题为《U型转弯：欧洲股票优于美国股票》的报告中，该银行的策略师表示，除英国以外的欧洲股票在其“地区记分卡”上的排名现在超过了美国。日本位居榜首，英国位居第二，欧洲位居第三。
瑞银概述了其" 180度大转弯"的一些原因，特别是考虑到美国市场往往表现优于欧洲市场。
*经济增长势头*
考虑到美国经济增长最近表现优异，美国2024年第一季度GDP增长1.6%，而同期欧元区GDP增长0.3%，瑞银的预测可能会让人感到意外。不过，瑞银预测，这两个地区之间的差距可能很快就会缩小。
该银行表示，该银行跟踪的指标，如采购经理人指数(PMI)数据，表明欧洲GDP存在上行风险，美国GDP存在下行风险。
瑞银指出，欧洲的过剩储蓄也更高，而且没有像美国那样被广泛使用，而且欧洲企业的银行贷款条件更为宽松，这也可能有利于经济增长。
瑞银表示，货币政策是另一个值得关注的关键领域。一些欧洲国家的央行已经开始放松货币政策，预计欧洲央行最早将于6月采取行动。由于欧洲的通货膨胀比美国更加稳定，“降低利率的道路更加清晰。”瑞银表示。
瑞银说，模型还显示，欧洲降息对经济的提振作用将超过美国。
*估值*
瑞银表示，近几个月来，欧洲的估值也开始变得更具吸引力。该银行发现，所谓的股票风险溢价(ERP)，即股票投资相对于无风险投资的超额回报，在欧洲远高于美国。
“欧洲的股票风险溢价比美国高出2.1个百分点，接近历史最高水平。该地区调整后的市盈率比美国低18%，只有在出现经济衰退或欧元区危机时才会处于类似或更低的水平。我们两者都没有。”策略师们强调。
*盈利增长势头*
瑞银表示，相对获利动能也"对欧洲有利"，欧元走弱和PMI走强料将推动企业获利修正。
策略师们写道：“欧洲的利润率(重要的是，不包括金融业务)远不如美国扩大，在美国，67%的利润率改善来自不可持续的因素(低利率和低税收)，而欧洲只有3%。”
最后，瑞银说，虽然欧洲严重缺乏科技股(这是其表现不佳的一个关键因素)，但其市值的40%左右是由行业领先或独特的公司组成的，没有任何美国的直接竞争对手。